TRC - Nâng giá mục tiêu hơn 30% do dự phóng giá cao su cải thiện tích cực

[tintuc]

Lo ngại về nguồn cung hỗ trợ giá cao su 2017. 

Giá cao su hiện tại đang ở mức 50 - 55 triệu/tấn, gần gấp đôi giá trung bình 2016 do lo ngại về nguồn cung cao su từ Thái Lan sụt giảm bắt đầu được phản ánh vào thị trường hàng hoá trong T1/2017. Tuy nhiên chúng tôi cho rằng mức giá ngắn hạn này sẽ điều chỉnh vào Q2/2017 khi nguồn cung ổn định trở lại và dự phóng giá bán trung bình cả năm 2017 ở mức 40 triệu/tấn (+30% yoy), tăng 10% so với dự phóng trước.

KQKD 2016 khả quan dù không tăng trưởng sản lượng

 Sản lượng sụt giảm (-14% yoy) và giá bán trung bình gần như không đổi so với 2015 là những nguyên nhân làm cho doanh thu và lợi nhuận gộp từ mủ cao sụt giảm lần lượt 4% và 8% yoy. Tuy nhiên, tăng trưởng LN thuần được giữ ở mức +31% yoy do diện tích thanh lý tăng (+12%) và không còn trích khoản trợ cấp và phúc lợi cho nhân viên nghỉ việc trong chi phí quản lý (-32% yoy).

Tăng trưởng KQKD 2017 sẽ tiếp tục dựa vào giá bán

 Chúng tôi nâng tăng trưởng LNST 2017 lên 38% so với dự phóng cũ (+43% yoy). EPS ước tính đạt 2.644 đồng (+24% yoy).

Định giá

Chúng tôi nâng mức giá mục tiêu của TRC lên 38.100 đồng/cp (tăng 30% so với giá mục tiêu trước), giữ nguyên khuyến nghị MUA do tiềm năng tăng trưởng khá rộng. Thanh khoản trung bình của TRC đạt 54.000 cp/phiên, tăng gấp đôi trong 3 tháng trở lại đây.

Tải báo cáo phân tích TẠI ĐÂY.

Miễn trách:

Bản tin này (gồm các thông tin, ý kiến, nhận định và khuyến nghị nêu trong bản tin) được thực hiện/gửi với mong muốn cung cấp cho nhà đầu tư thêm các thông tin liên quan đến thị trường chứng khoán. Thông tin nêu trong bản tin được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy, tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo các thông tin nêu trong bản tin này là hoàn toàn chính xác và đầy đủ. Bản tin này được thực hiện/gửi bởi chuyên viên Phạm Thành Công và không đại diện/nhân danh VNDIRECT hoặc tổ chức nào.

Bản tin này chỉ có giá trị là tư liệu/thông tin tham khảo và không phải/không được hiểu là tư vấn mua bán hoặc chào mời/lôi kéo nhà đầu tư mua bán bất kỳ chứng khoán nào. Chuyên viên Phạm Thành Công và/hoặc VNDIRECT không chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với rủi ro, tổn thất hoặc thiệt hại của nhà đầu tư liên quan đến việc tham khảo hoặc sử dụng bản tin này.

 [/tintuc]